Хочу предложить вашему вниманию новую рубрику, посвященную обзору финансового профиля ключевых игроков отрасли, сделкам IPO, которые ожидаются или которые уже провели компании, относящиеся к Hospitality и Wellness. Какие финансовые показатели демонстрируют компании, на какие цифры можно ориентироваться в рамках бенчмаркинга и оценки собственных проектов и др.?
В этом посте речь пойдет об известном игроке российского рынка. Это компания «Европейский медицинский центр» (ЕМС). В конце декабря 2023 года EMC завершила процесс редомициляции, переехав с Кипра на остров Октябрьский в Калининградской области России. Проведена конвертация глобальных депозитарных расписок компании в обыкновенные акции. И как сообщила пресс-служба Московской биржи, торги акциями компании, остановившиеся в 2023 году на отметке 792 руб. за бумагу в связи с указанными организационными изменениями, возобновились 1 февраля 2024 года.
Финансовые результаты компании внушают доверие. В первом полугодии 2023 года выручка ЕМС оставалась на уровне предыдущего года — порядка 140 млн евро. EBITDA за этот период составила 55 млн евро, увеличившись на 9% по отношению к предыдущему году, а значение показателя EBITDA MARGIN достигло 39%, увеличившись на 3% по сравнению с предыдущим годом. Компания сделала упор на контроле за расходами и нарастила размер среднего чека за счет ослабления курса рубля, поскольку тарифы привязаны к курсу евро.
Уровень долговой нагрузки у компании низкий: показатель чистый долг/EBITDA по итогам 2022 года составил 1,5. И эта важнейшая для всех компаний ковенанта продолжает снижаться. По итогам 2023 года она должна опуститься ниже 1.
По мнению аналитиков оценка компании на текущий момент несколько занижена рынком. Значение мультипликатора EV/EBITDA составляет 7,5. Его средняя величина за 2021-2022 гг. была выше на 20%.
Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% чистой прибыли по МСФО. С 2022 года выплаты дивидендов были приостановлены. И вот теперь после перерегистрации в России EMC заявила о намерении провести выплаты за пропущенные периоды (2П21, 2022 год и 1П23). Если это произойдет владельцы акций ЕМС могут получить 1,4 евро на акцию, что предполагает доходность около 18% (по текущей котировке).
Будем следить за развитием компании и ждать официальных итогов 2023 года.
Финансовые результаты компании внушают доверие. В первом полугодии 2023 года выручка ЕМС оставалась на уровне предыдущего года — порядка 140 млн евро. EBITDA за этот период составила 55 млн евро, увеличившись на 9% по отношению к предыдущему году, а значение показателя EBITDA MARGIN достигло 39%, увеличившись на 3% по сравнению с предыдущим годом. Компания сделала упор на контроле за расходами и нарастила размер среднего чека за счет ослабления курса рубля, поскольку тарифы привязаны к курсу евро.
Уровень долговой нагрузки у компании низкий: показатель чистый долг/EBITDA по итогам 2022 года составил 1,5. И эта важнейшая для всех компаний ковенанта продолжает снижаться. По итогам 2023 года она должна опуститься ниже 1.
По мнению аналитиков оценка компании на текущий момент несколько занижена рынком. Значение мультипликатора EV/EBITDA составляет 7,5. Его средняя величина за 2021-2022 гг. была выше на 20%.
Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% чистой прибыли по МСФО. С 2022 года выплаты дивидендов были приостановлены. И вот теперь после перерегистрации в России EMC заявила о намерении провести выплаты за пропущенные периоды (2П21, 2022 год и 1П23). Если это произойдет владельцы акций ЕМС могут получить 1,4 евро на акцию, что предполагает доходность около 18% (по текущей котировке).
Будем следить за развитием компании и ждать официальных итогов 2023 года.